投资咨询部总经理王强认为,铁矿石期货为期现结合,为现货投资者提供套期保值操作参考,企业对铁矿石期货套期保值的需求很大,套期保值目的集中在风险管理上,为产业客户提供了有效的风险管理工具。同时,市场波动风险增加,为企业规避风险提供了新的机会,锁定了利润。
王强表示,近年来,为应对铁矿石价格上涨带来的成本抬升,越来越多的企业意识到利用期货市场避险,企业可以运用衍生工具对冲风险。随着铁矿石期货上市,大连商品交易所的铁矿石期货将成为国内外的重要定价基准,推出期权方案以贴近现货企业和贸易商需求。
铁矿石期货上市以来,市场活跃度明显提高。2020年,铁矿石期货合约上市前10个交易日,法人客户日均持仓占比达到72.45%,其中法人客户日均持仓占比达到40.57%,日均持仓占比达到44.48%,成为越来越多的期现交易市场参与者。
从上市首日持仓占比,到大商所铁矿石期货的单日持仓占比,发现越来越多的企业开始关注使用期货工具避险。
作为国内期现货价格基准的大型现货贸易商,铁矿石期货价格波动对产业的影响也越来越大。铁矿石期货上市以来,市场各方感受到期货价格波动带来的风险,积极参与铁矿石期货套期保值。铁矿石期货套期保值操作的主体既有现货企业,也有现货企业。在参与套期保值过程中,期货公司为实体企业提供专业化的服务,为企业提供个性化、个性化的风险管理服务。为产业客户提供个性化、个性化、个性化的风险管理服务,并且在价格风险管控、库存管理等方面为钢铁企业提供更加便利的交易工具。
永安期货黑色系研究员张绅认为,铁矿石期货的上市使得黑色系产业链上下游企业对衍生品的认知增强,铁矿石市场定价能力增强,现货贸易商参与度明显提升。为更好地服务实体企业,在服务企业风险管理时,期货公司可以从销售端,向客户提供一揽子参考数据,从而更好地服务现货贸易企业,特别是在当前的铁矿石价格、现货库存以及下游采购等环节,期货公司可以更好地帮助企业提前锁定成本、锁定利润,使企业可以更好地把握市场运行节奏。
在采访中,交易所相关人士表示,期货公司一方面可以为参与企业提供专业的交易、风控、咨询等综合服务,另一方面也可以帮助交易所和现货企业对冲价格波动风险,从而对冲成本波动风险。他们告诉记者,黑色系期货市场整体运行质量较好,市场交投活跃,更好地为实体企业提供交易工具和风险管理工具。
对此,华泰期货黑色系研究总监邱怡宏表示,铁矿石期货上市后,钢铁企业对于期货市场的了解和利用,通过套期保值来对冲风险的方式,这有助于规避价格波动风险,缓解企业的资金压力。但是,企业的参与较为有限,对于一个完整的产业链整体来说,在合理的价格体系中,运用期货对冲价格风险十分重要。
他说,焦煤、焦炭等品种的大涨大跌,让期货公司可以真正发挥其专业的能力,降低自己的一些套保开仓可能性。为了做好保供稳价,也为了提升自身的运行效率,保证风控体系的完善,期货公司可以提供一些组合保证金,以便客户参与。而对于参与黑色系期货的企业来说,他们需要从自身的风险管理手段和工具上来,为企业生产经营提供更加灵活的方案,提供更加灵活的方案,也可以有效规避价格波动风险,这对企业更好地为企业提供“真正意义上的风险管理工具”。